Bending Spoons compra Miro por US$ 1,36 bi, 92% abaixo do pico de 2021
A compradora serial de apps italiana Bending Spoons vai adquirir a Miro por US$ 1,36 bilhão, ante um valuation de US$ 17,5 bilhões no fim de 2021 — a segunda aquisição bilionária da empresa em uma semana.
Por Otávio Meireles · Repórter de Mercado
US$ 1,36 bilhão é o preço que a Miro aceitou pagar pelo fim da festa de 2021
A Bending Spoons, compradora serial italiana de aplicativos de software que adquire empresas avaliadas a preços inflados durante o boom de 2021 por valores bem menores, fechou acordo para comprar a Miro, dona da ferramenta de whiteboard colaborativo com o mesmo nome, por US$ 1,36 bilhão em dinheiro (valor de empresa), com valor de equity em torno de US$ 1,79 bilhão. O múltiplo que importa aqui é a queda: 92% abaixo do valuation de US$ 17,5 bilhões que a Miro carregava no fim de 2021, no auge do boom de ferramentas remotas pós-pandemia.
Quem perde: os investidores da era do dinheiro barato
Lançada em 2011 como RealtimeBoard, a Miro se tornou um quadro branco virtual para times distribuídos e hoje se descreve como um "espaço de inovação com IA", com assistentes de IA, automação de workflows, prototipagem e integrações com GitHub, Jira e Slack. Apesar do tombo no valuation, a empresa não é um fracasso operacional: tem 4 milhões de usuários pagantes, 100 milhões de usuários totais, é lucrativa, gera US$ 600 milhões em receita recorrente anual (90% vinda de clientes corporativos) e mantém US$ 435 milhões em caixa líquido. O problema foi o preço pago em 2021, quando o mercado de SaaS operava com múltiplos que não resistiram ao fim do impulso da pandemia, à pressão de empresas cortando ferramentas duplicadas e à concorrência de rivais mais capitalizados como Canva, Figma e Microsoft.
Alguns acionistas da Miro toparam reinvestir US$ 295 milhões das suas cotas em ações recém-emitidas da própria Bending Spoons, um sinal de que ainda apostam no negócio — só que a valuations bem mais realistas.
Quem ganha: a máquina de aquisições da Bending Spoons
A transação é a segunda aquisição bilionária da Bending Spoons em uma semana — a companhia também fechou a compra da Airtable recentemente — e a primeira desde seu IPO de US$ 18,4 bilhões na Nasdaq em julho. Para a Miro, o acordo chega apenas dois meses depois de uma tentativa de IPO própria, reforçando o padrão: startups que não conseguiram justificar seus valuations de 2021 no mercado público estão virando alvo de consolidação a preços de liquidação. A conclusão do negócio está prevista para o quarto trimestre, sujeita a aprovações regulatórias.
O episódio também expõe o histórico de reestruturação da Miro, que já cortou 119 posições em fevereiro de 2023 e cerca de 275 em outubro de 2024 — ajustes que precederam a venda e ajudam a explicar por que a empresa seguia lucrativa mesmo com a queda vertiginosa do valuation.