Nvidia reduz garantia de financiamento para data center da OpenAI
Nvidia deve garantir menos de US$ 120 bilhões do projeto de 10 gigawatts em Ohio, ante os US$ 250 bilhões discutidos antes, depois que investidores questionaram sua exposição de risco.
Por Otávio Meireles · Repórter de Mercado
A Nvidia reduziu a garantia financeira que planeja oferecer para o data center da OpenAI em Ohio: em vez de bancar até US$ 250 bilhões em dívida do projeto, como vinha sendo discutido desde julho, a fabricante de chips deve assumir um mecanismo de garantia inicial (o chamado backstop) de menos de US$ 120 bilhões, segundo o Wall Street Journal. Um acordo pode ser fechado já neste fim de semana.
Por que a conta encolheu
A mudança veio depois que investidores da Nvidia passaram a questionar o tamanho da exposição da empresa a um único cliente. Garantir dívida de terceiros expõe o balanço da Nvidia a um risco que não aparece na venda direta de GPUs — se o projeto tropeçar, quem segurou a garantia banca o prejuízo. Reduzir o valor e limitar o compromisso à primeira fase do empreendimento diminui esse risco sem tirar a Nvidia da mesa.
O que ainda falta assinar
O projeto de Ohio é desenvolvido pela SB Energy, subsidiária do SoftBank, e prevê 10 gigawatts de capacidade — se sair do papel, seria o maior data center já anunciado. A OpenAI ainda negocia um contrato de locação vinculante para o complexo inteiro; o que foi reduzido é apenas a garantia da Nvidia para a primeira etapa da obra.
Quem ganha e quem perde
A Nvidia sai com menos risco no balanço, mas também com menos alavancagem para empurrar a venda de seus próprios chips para dentro do projeto — parte do apelo original do acordo. A OpenAI perde parte do colchão financeiro que facilitaria captar dívida barata para construir a infraestrutura de que depende para treinar e rodar seus modelos. Falta saber quem cobre a diferença entre os US$ 120 bilhões garantidos e o custo total de um projeto de 10 gigawatts — e se outros parceiros, como o próprio SoftBank, vão precisar aumentar sua fatia de risco.
Atualização (17/08, 21:44): A Nvidia vai aportar US$ 1,5 bilhão na SB Energy, ligada à SoftBank, e ainda oferecer até US$ 105 bilhões em crédito para garantir que seus chips equipem com exclusividade um novo data center da OpenAI em Ohio.