Palantir bate recorde de receita, mas contratos mais curtos acendem alerta
A Palantir faturou US$ 2,31 bilhões no terceiro trimestre, com a receita comercial superando a do governo americano pela primeira vez. Mas a queda no valor total dos novos contratos empresariais revela uma fragilidade por trás do resultado recorde.
Por Otávio Meireles · Repórter de Mercado
US$ 2,31 bilhões, e um porém
US$ 2,31 bilhões. Foi o que a Palantir, empresa americana de software de análise de dados usada por governos e grandes corporações, faturou no terceiro trimestre de 2026, um salto de 96% em relação ao ano anterior. É a primeira vez que a receita trimestral da companhia supera a marca de US$ 2 bilhões, e o número veio acima da expectativa do mercado, que projetava US$ 2,18 bilhões.
O lucro por ação ajustado também bateu a previsão: US$ 0,44 contra os US$ 0,41 esperados pelos analistas. E há um marco histórico no meio do balanço: a receita comercial nos Estados Unidos, de US$ 984 milhões (alta de 148% em um ano), superou a receita com contratos governamentais, de US$ 953 milhões, pela primeira vez desde a fundação da empresa. Para o ano completo, a Palantir elevou sua projeção para cerca de US$ 8,53 bilhões em receita total, com o braço comercial americano devendo superar US$ 3,56 bilhões.
O detalhe que incomoda
Até aqui, só boas notícias — do tipo que normalmente dispara o preço de uma ação badalada em Wall Street. Mas escondido nas entrelinhas do balanço está um número que vai na direção contrária: o TCV (valor total dos contratos firmados, na sigla em inglês) com clientes empresariais caiu de US$ 2,13 bilhões no segundo trimestre para US$ 1,46 bilhão no terceiro. Uma queda expressiva, justamente no segmento que a empresa trata como motor de crescimento futuro.
O próprio CEO, Alex Karp, deu pistas do porquê em chamada com investidores: segundo ele, agora há "interação muito mais rápida, implantação muito mais rápida, duração mais curta do contrato", mas com capacidade de expansão posterior. Traduzindo: empresas estão assinando testes e contratos mais curtos para experimentar a tecnologia de IA da Palantir, em vez de compromissos de longo prazo — um padrão de compra diferente do histórico de vendas corporativas de tecnologia, em que ciclos mais longos de negociação costumavam significar maior fidelização.
Quem ganha e quem perde
No curto prazo, quem ganha é a própria Palantir, que mostra capacidade de converter o hype em torno de IA corporativa em receita real e crescente, superando as metas que ela mesma havia estabelecido. Investidores que apostaram na história de crescimento acelerado também saem na frente, ao menos enquanto a receita continuar subindo trimestre a trimestre.
Quem perde, ou ao menos corre risco, são os que compraram a ação apostando em previsibilidade de longo prazo: contratos mais curtos significam receita mais volátil e dependente de renovação constante. Se as empresas tratarem a Palantir como um teste descartável em vez de um fornecedor estratégico, o apetite por multiplicar o valor de mercado da companhia pode esfriar mais rápido do que o crescimento trimestral sugere.