SpaceX assusta investidores em estreia com balanço trimestral
Mesmo com receita quase dobrando na comparação anual, ações da SpaceX caíram no pré-mercado após o primeiro relatório de resultados como empresa aberta, pressionadas por gastos bilionários em IA e vencimento de lockup de ações.
Por Redação tech & talk · Curadoria assistida por IA, revisão humana
Receita dispara, mas mercado reage mal
A SpaceX divulgou nesta semana seu primeiro relatório trimestral de resultados como empresa de capital aberto, e o desempenho financeiro surpreendeu positivamente: a receita do segundo trimestre de 2026 somou US$ 7,8 bilhões, alta de 92% em relação ao mesmo período do ano anterior e acima da previsão de analistas, que apontava algo entre US$ 6,8 bilhões e US$ 6,9 bilhões.
Apesar disso, as ações da companhia (SPCX) caíram entre 11% e 13% no pré-mercado, chegando a cerca de US$ 109, perto da mínima histórica de US$ 104. A queda reforça um cenário já turbulento: desde o pico acima de US$ 220 em junho, os papéis da SpaceX acumulam perda superior a 50%.
Foto: reprodução/cnbc.com
Prejuízo diminui, mas gasto com IA assusta
A empresa reduziu seu prejuízo líquido para US$ 541 milhões no trimestre — bem menor que o prejuízo de mais de US$ 1,9 bilhão projetado por analistas e ante um prejuízo de US$ 4,3 bilhões nos três primeiros meses do ano.
O problema, segundo o mercado, está nos investimentos. O capex do trimestre saltou para US$ 18,4 bilhões — cerca de seis vezes o valor do ano anterior e acima do consenso de US$ 13 bilhões estimado pela FactSet. Desse total, US$ 15,8 bilhões foram direcionados exclusivamente à infraestrutura de inteligência artificial. No acumulado do primeiro semestre, o capex soma mais de US$ 28 bilhões.
Starlink cresce, mas dúvidas sobre avaliação persistem
O segmento de conectividade, que inclui o Starlink, faturou US$ 4,29 bilhões, alta de 66% na comparação anual. Ainda assim, investidores questionam se os pesados investimentos em IA — feitos em ritmo mais acelerado que o crescimento da receita — se justificam diante da avaliação de US$ 1,5 trilhão atribuída à SpaceX.
Analistas dividiram opiniões: o JPMorgan elevou o preço-alvo das ações para US$ 240, citando otimismo com a integração vertical do negócio, enquanto o Wells Fargo reduziu sua projeção para US$ 215, citando cautela com o volume de gastos em IA.
Lockup de ações amplia pressão
Parte da queda também é atribuída ao vencimento iminente do período de lockup, que impede executivos e investidores iniciais de vender ações — restrição que expira nos próximos dias e pode liberar uma nova onda de vendas no papel. O episódio também impactou o patrimônio de Elon Musk, que teria perdido cerca de US$ 81 bilhões em valor de mercado com a queda das ações, reduzindo sua fortuna estimada para US$ 701,5 bilhões.